Fx ตัวเลือก การพกพา

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานหมายถึงต้นทุนที่เกิดขึ้นจากการลงทุนค่าใช้จ่ายเหล่านี้อาจรวมถึงต้นทุนทางการเงินเช่นดอกเบี้ยจ่ายในตราสารหนี้ดอกเบี้ยจ่ายของบัญชีเงินฝากและดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืม ใช้เพื่อซื้อความปลอดภัยนอกจากนี้ยังสามารถรวมค่าใช้จ่ายทางเศรษฐกิจเช่นค่าโอกาสที่เกี่ยวข้องกับการใช้ตำแหน่งเริ่มต้น BREAKING DOWN Cost of Carry. Cost เพื่อดำเนินการอาจไม่ใช่ค่าใช้จ่ายทางการเงินที่สูงมากหากได้รับการจัดการอย่างมีประสิทธิภาพตัวอย่างเช่น เมื่อมีการตัดสินใจลงทุนมากขึ้นจะต้องคำนึงถึงค่าใช้จ่ายทั้งหมดที่อาจเกิดขึ้นกับตำแหน่งนั้นในตลาดทุนค่าใช้จ่ายในการดำเนินการ คือความแตกต่างระหว่างผลผลิตที่เกิดจากการรักษาความปลอดภัยและค่าใช้จ่ายในการป้อนและรักษาตำแหน่งในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ค่าใช้จ่ายในการบรรทุกรวมถึงค่าใช้จ่ายของสิ่งที่จำเป็น ประกัน Ry และค่าใช้จ่ายในการจัดเก็บสินค้าทางกายภาพในช่วงเวลาหนึ่ง Cost Cost of Carry Model. There เป็นรูปแบบทางการเงินที่ใช้ในตลาด forwards เพื่อกำหนดต้นทุนในการดำเนินการหากทราบราคา Forward หรือ Forward ราคาถ้าค่าใช้จ่ายของการดำเนินการเป็นที่รู้จักกันในขณะที่การทำงานสำหรับการส่งต่อนี้จะให้ประมาณที่ดีสำหรับราคาฟิวเจอร์สด้วยสูตรดังต่อไปนี้ F ราคาล่วงหน้าของสินค้าโภคภัณฑ์ราคาสปอตของ commodity. e ฐาน ของการบันทึกธรรมชาติประมาณ 2 718.r อัตราดอกเบี้ยปลอดความเสี่ยงค่าใช้จ่ายในการจัดเก็บแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ของราคา spot. c ผลผลิตสะดวกซึ่งเป็นการปรับค่าใช้จ่ายของ carry. t เวลาในการจัดส่ง ของสัญญาแสดงเป็นฝ่ายหนึ่งปีรูปแบบนี้เป็นการแสดงออกถึงความสัมพันธ์ระหว่างราคาล่วงหน้าราคาจุดและค่าใช้จ่ายในการดำเนินการตัวอย่างเช่นสมมติว่าราคา spot ของสินค้าโภคภัณฑ์คือ 1,000 มีสัญญาหนึ่งปีที่มีอยู่, อัตราความเสี่ยงฟรีคือ 2, stor ค่าอายุเท่ากับ 0 5 และค่าความสะดวกคือ 0 25 สมการจะถูกกำหนดดังนี้ 1,000,000 2 0 5 - 0 25 x 1 1,000 x 1 0228 1,022 80. ราคา Forward 1,022 80 แสดงให้เห็นว่าค่าใช้จ่าย ของการดำเนินการในสถานการณ์นี้คือ 2 28, 1,022 80 1,000 - 1.Euro ตัวเลือกสกุลเงินเวลาจริงหลังจากชั่วโมง Pre-Market News. Flash อ้างถึงบทสรุปแผนภูมิ Interactive การตั้งค่าเริ่มต้นโปรดทราบว่าเมื่อคุณทำการเลือกของคุณก็จะใช้ ไปยังการเข้าชมทั้งหมดในอนาคตเมื่อใดหากคุณสนใจที่จะกลับไปใช้ค่าเริ่มต้นของเราโปรดเลือกการตั้งค่าเริ่มต้นข้างต้นหากคุณมีคำถามหรือพบปัญหาใด ๆ ในการเปลี่ยนการตั้งค่าเริ่มต้นของคุณโปรดส่งอีเมลถึงโปรดยืนยันการเลือกของคุณ คุณได้เลือกที่จะเปลี่ยนการตั้งค่าเริ่มต้นของคุณสำหรับการค้นหา Quote แล้วตอนนี้จะเป็นหน้าเป้าหมายเริ่มต้นของคุณเว้นแต่คุณจะเปลี่ยนการกำหนดค่าอีกครั้งหรือลบคุกกี้ของคุณคุณแน่ใจหรือว่าต้องการเปลี่ยนการตั้งค่าของคุณ ปิดใช้ตัวบล็อกโฆษณาหรืออัปเดตการตั้งค่า s เพื่อให้แน่ใจว่าจาวาสคริปต์และคุกกี้ถูกเปิดใช้งานเพื่อให้เราสามารถดำเนินการเพื่อให้ข้อมูลตลาดอันดับแรกและข้อมูลที่คุณคาดหวังจากเราได้จริง FX Carry Trade กลยุทธ์การค้าแบบพกพาน่าจะเป็นกลยุทธ์ที่รู้จักกันดีที่สุด ในตลาดสกุลเงินกลยุทธ์ทางการขายสกุลเงินอัตราดอกเบี้ยต่ำและซื้ออัตราดอกเบี้ยสูงสกุลเงินพยายามที่จะจับภาพการแพร่กระจายระหว่างอัตรากลยุทธ์การค้าขายมักจะมีความสัมพันธ์กับความมั่นคงทางการเงินและอัตราแลกเปลี่ยนทั่วโลกเหตุผลพื้นฐานในทฤษฎีตามอัตราดอกเบี้ยที่เปิดเผย ความแตกต่างในอัตราดอกเบี้ยระหว่างสองประเทศควรเท่ากับอัตราที่นักลงทุนคาดหวังว่าสกุลเงินที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำจะเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับอัตราดอกเบี้ยสูงหนึ่งอัตราดอกเบี้ยสูงสกุลเงินมักจะทำ ไม่มากพอที่จะชดเชยความแตกต่างระหว่างอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั้งสองสกุลเงินเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อต่ำกว่าที่คาดไว้ในประเทศที่ให้อัตราดอกเบี้ยสูง Carr ธุรกิจการค้า y มักอ่อนแอลงเนื่องจากสกุลเงินที่ยืมมาเนื่องจากนักลงทุนขายเงินที่ยืมมาโดยการแปลงเป็นสกุลเงินอื่นการปรับสมดุลของผลงานแบบมีระบบช่วยให้สามารถจับภาพกำไรเหล่านี้ได้ง่ายขึ้นกลยุทธ์การซื้อขายแบบง่ายๆสร้างจักรวรรดิการลงทุนซึ่งประกอบด้วยหลายสกุล 10-20 ไปนาน 3 สกุลเงิน ที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงสุดของธนาคารกลางและไปสั้น 3 สกุลเงินที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำสุดของธนาคารกลางเงินสดที่ไม่ได้ใช้เป็นอัตรากำไรจะลงทุนในอัตราค้างคืนกลยุทธ์จะปรับสมดุลรายเดือน Source Paper. Deutsche Bank บทคัดย่อ Carry - หนึ่งในที่รู้จักกันอย่างแพร่หลายและทำกำไรได้ กลยุทธ์ในตลาดสกุลเงินถือเป็นธุรกิจการค้าที่ซึ่งหนึ่งในระบบขายสกุลเงินที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำและซื้อสกุลเงินที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงกลยุทธ์ดังกล่าวจะเอารัดเอาเปรียบสิ่งที่นักวิชาการเรียกว่าอัตราการส่งมอบล่วงหน้าหรือปริศนาพรีเมี่ยมในราคาที่สูงกว่านั่นคืออัตราดอกเบี้ยล่วงหน้าไม่ใช่เป็นกลาง ประมาณการของจุดในอนาคตวางวิธีอื่นขัดกับความคิดคลาสสิกออกจากตลาดที่มีประสิทธิภาพดำเนินการค้ามี ma เงินในช่วงเวลานักวิชาการเชื่อว่าเหตุผลนี้เป็นไปได้ว่านักลงทุนที่ใช้การค้าดำเนินการเปิดเผยตัวเองเพื่อความเสี่ยงของสกุลเงินนักลงทุนรับความเสี่ยงนี้จะได้รับผลตอบแทนโดยผลตอบแทนที่เป็นค่าบวกในช่วงเวลาอื่น ๆ Papers. Lustig, Roussanov, Verdelhan ปัจจัยเสี่ยงที่พบบ่อยในตลาดสกุลเงิน บทคัดย่อการหาค่าความลาดเอียงของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอัตราดอกเบี้ยสูงจะขึ้นกับปัจจัยความลาดชันนี้มากกว่าสกุลเงินที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำดังนั้นปัจจัยดังกล่าวจึงสามารถอธิบายความแปรปรวนของส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนส่วนเกินเฉลี่ยระหว่างอัตราดอกเบี้ยสูงและต่ำ สกุลเงินมาตรฐานแบบไม่มีการแบ่งแยกดอกเบี้ยของอัตราดอกเบี้ยที่มีปัจจัยสองประการคือปัจจัยเฉพาะประเทศและปัจจัยระดับโลกสามารถทำซ้ำผลการวิจัยเหล่านี้ได้หากมีความหลากหลายไม่เพียงพอในการเผชิญกับปัจจัยเสี่ยงทั่วโลกเราแสดงให้เห็นว่าปัจจัยความลาดชันของเราคือ ปัจจัยเสี่ยงระดับโลกโดยการลงทุนในสกุลเงินตราต่างประเทศที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงและการกู้ยืมเงินในรูปสกุลเงินต่างประเทศ ความเสี่ยงโดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงเวลาที่เลวร้าย Acemoglu, Rogoff, Woodford ดำเนินการค้าและสกุลเงินที่เกิดปัญหาบทคัดย่อกลยุทธ์การลงทุนที่ไร้เดียงสาที่ไล่ล่าผลตอบแทนสูงทั่วโลกทำงานอย่างน่าทึ่งในตลาดสกุลเงินกลยุทธ์นี้มักจะเรียกว่าการดำเนินการในการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ, และได้รับผลกำไรอย่างสม่ำเสมอตลอดช่วง 3 ทศวรรษที่ผ่านมา Kroencke, Schindler, Schoonf International ผลประโยชน์ที่หลากหลายกับรูปแบบการลงทุนในเงินตราต่างประเทศบทคัดย่อการลงทุนตามรูปแบบและบทบาทในการจัดสรรพอร์ตการลงทุนได้รับการศึกษาอย่างกว้างขวางจากนักวิจัยในตลาดหุ้น มีความรู้น้อยมากเกี่ยวกับผลงานของรูปแบบการลงทุนในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศแท้จริงแล้วการลงทุนในรูปแบบต่างๆในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเป็นที่นิยมอย่างมากและน่าจะเป็นส่วนหนึ่งของปริมาณการซื้อขายในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ความเข้าใจในลักษณะและข ehavior ของรูปแบบการลงทุนแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในบริบทพอร์ตโฟลิโอเราให้การรักษาที่ครอบคลุมของรูปแบบการลงทุนแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่นิยมมากที่สุดในช่วงตั้งแต่เดือนมกราคม 1985 ถึงธันวาคม 2009 เราไปไกลกว่ากลยุทธ์การค้าที่รู้จักกันดีในการดำเนินการและการตรวจสอบต่อไปรูปแบบการลงทุนแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ, กลยุทธ์การแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและกลยุทธ์การหามูลค่าของเงินตราต่างประเทศเราใช้การทดสอบการทดสอบความแปรปรวนแบบแปรปรวนแบบดั้งเดิมและเสนอการทดสอบการครอบงำแบบสุ่มหลายตัวแปรเพื่อประเมินโอกาสในการลงทุนด้านการลงทุนจากรูปแบบการลงทุนในเงินตราต่างประเทศเราพบการปรับปรุงที่มีนัยสำคัญทางเศรษฐกิจและมีนัยสำคัญทางเศรษฐกิจ พอร์ตการลงทุนที่เน้นในระดับสากลเพิ่มขึ้นด้วยรูปแบบการลงทุนในอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศสร้างผลตอบแทนสูงกว่า 30 หน่วยต่อความเสี่ยงภายในช่วงเวลาที่ครอบคลุมตัวอย่างเช่น Sarno Tsiakas Average Variance ความสัมพันธ์โดยเฉลี่ยและผลตอบแทนของสกุลเงินบทคัดย่อ Th เป็นกระดาษให้การตรวจสอบเชิงประจักษ์ของความสามารถในการทำนายแบบอนุกรมเวลาของค่าเฉลี่ยความแปรปรวนและความสัมพันธ์โดยเฉลี่ยในการกลับมาดำเนินธุรกิจการค้าโดยใช้การถดถอยเชิงปริมาณเราพบว่าค่าเฉลี่ยความแปรปรวนเฉลี่ยสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญกับการสูญเสียการค้าขนาดใหญ่ในอนาคตในขณะที่ค่าเฉลี่ยความสัมพันธ์ที่ต่ำกว่าคือ อย่างมีนัยสำคัญที่เกี่ยวข้องกับการเพิ่มขึ้นของขนาดใหญ่นี้สอดคล้องกับการดำเนินการค้าคลี่คลายในช่วงเวลาที่มีความผันผวนสูงและประสิทธิภาพที่ดีของการค้าขายเมื่อความสัมพันธ์ของสินทรัพย์ต่ำในที่สุดรุ่นใหม่ของการดำเนินการค้าที่เงื่อนไขโดยเฉลี่ยแปรปรวนและความสัมพันธ์โดยเฉลี่ยสร้างมาก ผลกำไรจากการดำเนินงานสุทธิจากค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมแคลโดโรไซมอน Doyle Carry Trade และ Systemic Risk บทคัดย่อในรายงานฉบับนี้เราได้จัดทำเอกสารฉบับแรกว่าตรงกันข้ามกับการรับรู้ส่วนเกินที่มากเกินไป ผลตอบแทนโดยเฉพาะอย่างยิ่งเราแสดงให้เห็นว่าผลตอบแทนการค้าดำเนินการมีความสัมพันธ์สูง w การกลับมาของกลยุทธ์ VIX Rolledown คือยุทธวิธีของการคว่ำสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของ VIX และกลิ้งโครงสร้างระยะยาวและกลยุทธ์หลังดำเนินการอย่างน้อยที่สุดรวมถึงธุรกิจการค้าแบบเบ็ดเสร็จสำหรับแต่ละสกุลเงินและพอร์ตการลงทุนที่หลากหลายในทางตรงกันข้ามการทำประกันความเสี่ยงด้วยการแลกเปลี่ยน เราแสดงให้เห็นว่าผลลัพธ์นี้เกิดขึ้นจากข้อเท็จจริงที่ว่าพอร์ตการลงทุนที่สอดคล้องกันของตัวเลือกอัตราแลกเปลี่ยนให้รูปแบบของการประกันแบบราคาถูก Diego Corte, Riddiough, Sarno Premia สกุลเงินและความไม่สมดุลของโลก เราเสนอปัจจัยที่สามารถจับภาพความไม่สมดุลภายนอกของประเทศซึ่งเรียกว่าปัจจัยความเสี่ยงด้านความไม่สมดุลของโลก - และแสดงให้เห็นว่ามันอธิบายถึงรูปแบบส่วนตัดขวางของผลตอบแทนส่วนเกินของสกุลเงินสัญชาตญาณทางเศรษฐกิจของ ปัจจัยนี้เป็นประเทศลูกหนี้ที่มีความเสี่ยงจากเงินตราต่างประเทศ remium เพื่อชดเชยการลงทุนของนักลงทุนที่เต็มใจที่จะชดเชยความไม่สมดุลจากภายนอกที่ไม่ดีค่าเงินในการลงทุนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับปัจจัยด้านความไม่สมดุลของโลกในขณะที่การระดมทุนของสกุลเงินในเชิงลบส่งผลให้นักลงทุนทางการค้าได้รับการชดเชยในการรับความเสี่ยงจากความไม่สมดุลของโลกด้วยเช่นกันสกุลหวง MacDonald Currency Takeure, และบทคัดย่อ Premia เครดิตของอธิปไตยนี่เป็นงานวิจัยแรกที่ใช้แบบจำลองการกำหนดราคาตัวเลือกเพื่อวัดความเสี่ยงจากตำแหน่งของสกุลเงินที่มีพอร์ตการลงทุนทางการค้าซึ่งครอบคลุมข้อมูลขณะนี้เราแสดงให้เห็นว่าสกุลเงินที่ให้อัตราดอกเบี้ยสูงกำลังเผชิญกับตำแหน่งที่สูงขึ้น เรายังตรวจสอบการกระจาย CDS ของอธิปไตยเป็นพร็อกซีสำหรับเงื่อนไขเครดิตของประเทศและพบว่าสกุลเงินอัตราดอกเบี้ยสูงโหลดขึ้นบวกกับความเสี่ยงเริ่มต้นอธิปไตยในขณะที่อัตราดอกเบี้ยต่ำสกุลเงินให้การป้องกันความเสี่ยงมัน Sovereign เครดิต premia เป็น ความเสี่ยงพื้นฐานทางเศรษฐกิจที่สำคัญพร้อมกับ ตัวบ่งชี้ความเป็นไปได้ในการดำรงตำแหน่งเป็นความเชื่อมั่นในความเสี่ยงของตลาดสามารถจับภาพผลการดำเนินงานเกินกว่า 90 รูปแบบของการค้าระหว่างประเทศได้เราระบุถึงความเสี่ยงด้านเครดิตของอธิปไตยว่าเป็นความเสี่ยงที่เฉพาะเจาะจงของประเทศที่ทำให้เกิดความผันผวนของตลาดและช่องทางที่ติดขัดทั่วโลก ยุทธศาสตร์ทางเลือกในการดำเนินการทางการค้าที่ได้รับการสร้างภูมิคุ้มกันจากความเสี่ยงจากความผิดพลาดและเรื่องราวเชิงซ้อนของเครดิตที่มีอยู่ในอธิปไตยความไม่สมดุลของสภาพคล่องทั่วโลกและการหมุนเวียนสภาพคล่องในการอธิบายปริศนาพรีเมี่ยมล่วงหน้าฮัสซัน Mano Forward และ Spot Exchange Rates ในบทสรุปของหลายสกุลเงินโลก ความแปรปรวนของผลตอบแทนของสกุลเงินด้วย premia ล่วงหน้าในสกุลเงินข้ามระหว่างเวลาและสกุลเงินและองค์ประกอบข้ามเวลาผลที่น่าแปลกใจของการสลายตัวของเราก็คือบัญชีข้ามสกุลเงินและบัญชีข้ามเวลาสำหรับเกือบทั้งหมด การเปลี่ยนแปลงอย่างเป็นระบบในการคาดการณ์ผลตอบแทนของสกุลเงินในขณะที่ส่วนประกอบระหว่างเวลาและสกุลเงินมีความสำคัญทางสถิติและไม่เป็นประโยชน์ทางเศรษฐกิจ การวิเคราะห์ครั้งนี้แสดงให้เห็นว่าสองความผิดปกติที่มีชื่อเสียงที่สุดในตลาดการเงินระหว่างประเทศการค้าขายและพรีเมี่ยมฟอร์มูล่าวันปริศนา FPP เป็นปรากฏการณ์ที่แยกกันซึ่งอาจต้องใช้คำอธิบายแยกต่างหาก เนื่องจากความแตกต่างของความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในแต่ละประเทศในขณะที่ FPP ดูเหมือนจะได้รับแรงหนุนจากความผันผวนของค่าความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนทุกสกุลเงินในช่วงเวลาก่อนหน้าจากสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐประการที่สองแสดงให้เห็นว่าทั้งการค้าสินค้าและ FPP เป็นปริศนาเกี่ยวกับความไม่สมดุลใน ลักษณะความเสี่ยงของประเทศผลจากการค้าประเวณีอันเนื่องมาจากความแตกต่างของลักษณะความเสี่ยงในแต่ละประเทศ FPP จะอธิบายได้ดีที่สุดตามความแปรผันของเวลาในอัตราผลตอบแทนถัวเฉลี่ยของทุกสกุลเงินเทียบกับค่าเงินดอลล่าร์สหรัฐดังนั้นโมเดลที่มีอยู่ในประเทศสมมาตรทั้งสองประเทศ ในตลาดการเงินไม่สามารถอธิบายความผิดปกติทั้งสองได้ Jurek, Xu Option-Implied ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน Premia บทคัดย่อเราใช้ข้อมูลตัดขวางเกี่ยวกับราคาของตัวเลือกสกุลเงิน G10 เพื่อปรับเทียบแบบจำลองที่ไม่ใช่แบบ Gaussian ในการกำหนดราคาของพลวัตของเคอร์เนลและสร้างการประมาณการของ premia ความเสี่ยงจากสกุลเงินที่มีเงื่อนไขเราพบว่าผลตอบแทนทางประวัติศาสตร์ที่มีนัยสำคัญต่อค่าเงินดอลล่าร์สั้น ๆ - FX มีความแตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติจากคู่ค้าทางเลือกโดยนัยซึ่งปราศจากปัญหา peso Skewness และช่วงเวลาที่สูงขึ้นของการกำหนดราคาของเคอร์เนลในบัญชีเฉลี่ยเพียง 15 ของ HML-FX risk premium ในสกุลเงิน G10 ผลลัพธ์เหล่านี้สอดคล้องกับ การสังเกตว่าสกุลเงินที่มีการป้องกันความเสี่ยงด้วยความเสียหายทำให้ธุรกิจการค้ายังคงส่งมอบผลตอบแทนส่วนเกินที่เป็นบวก Hafez, Xie โครงสร้างระยะยาวของความเสี่ยงจากการค้าเงินตราต่างประเทศ Premia บทคัดย่อนักลงทุนจะได้รับพรีเมี่ยมด้านการค้าที่มีขนาดใหญ่โดยการรับตำแหน่งระยะยาวในตั๋วเงินระยะสั้นที่ออกโดยประเทศที่มี อัตราดอกเบี้ยที่ได้รับการสนับสนุนโดยตำแหน่งสั้น ๆ ในตั๋วเงินที่ออกโดยประเทศที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำเราพบว่า r การแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่ให้ผลตอบแทนสูงซึ่งอัตราแลกเปลี่ยนมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนสูงมีเส้นอัตราผลตอบแทนถัวเฉลี่ยและมีเบี้ยประกันภัยในระยะสั้นในระดับต่ำในตลาดพันธบัตรโดยไม่มีการเก็งกำไรหมายความว่า ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรระยะสั้นในต่างประเทศอยู่ในระดับสูงในประเทศที่ให้ผลตอบแทนสูงเมื่อมีความเสี่ยงโดยรวมในการกำหนดราคาของลูกค้ามากกว่าที่บ้านความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรระยะยาวในต่างประเทศสูงมากเมื่อมีความเสี่ยงน้อยลงในกลุ่มที่ให้ผลตอบแทนสูง ต่างประเทศการกำหนดราคาเมล็ดข้าวกว่าที่บ้านข้อค้นพบของเราบ่งชี้ว่าสกุลเงินที่มีการเบี้ยประกันภัยการค้าในตั๋วเงินระยะสั้นช่วยชดเชยให้กับนักลงทุนในการเผชิญกับความเสี่ยงที่เกิดจากความเสี่ยงของโลกที่มีความผันผวนเป็นกลุ่มความเสี่ยงที่นักลงทุนสกุลเงินให้ความสำคัญน้อยกว่าความเสี่ยงโดยรวม นักลงทุนเนื่องจากมีการแบ่งปันข้ามพรมแดนที่มีความเสี่ยงอย่างถาวรมากยิ่งขึ้น Mars Mars Off Off The Golden Fetters ตรวจสอบ Interwar Carry Trade และ บทคัดย่อศึกษาโมเมนตัมในช่วงระหว่างปี 1921 1-1936 12 เราพบว่าสกุลเงินที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงกว่าสกุลเงินที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่าประมาณ 7 ต่อปีสอดคล้องกับการคาดการณ์จากตัวอย่างสมัยใหม่ในขณะที่ กลยุทธ์โมเมนตัมที่เป็นผู้ชนะในอดีตที่ผ่านมาและสกุลเงินที่แพ้ในระยะเวลาสั้นจะให้ผลตอบแทนส่วนเกินเฉลี่ยต่อปีเฉลี่ยประมาณ 7 ในกลุ่มตัวอย่างระหว่างกันซึ่งใหญ่กว่าคู่ค้าที่ทันสมัยด้วยเหตุที่ระยะเวลา interwar แสดงถึงเหตุการณ์ที่หาได้ยากกว่าตัวอย่างที่ทันสมัย ไม่เป็นประโยชน์กับคำอธิบายของภัยพิบัติที่หาได้ยากสำหรับผลตอบแทนในการดำเนินการค้าและความเสี่ยงจากความผันผวนของโกลด์ฟอร์มูล่าโมเมนตัม แต่จะนำมาใช้เพื่ออธิบายถึงผลตอบแทนจากการค้าขายในกลุ่มตัวอย่างระหว่างกันเช่นเดียวกับในตัวอย่างที่ทันสมัยเซนเนซโซรโน Tsiakas Foreign Exchange ความเสี่ยงและความสามารถในการทำนายผลตอบแทนการค้า บทคัดย่องานวิจัยนี้เป็นการตรวจสอบเชิงประจักษ์ถึงความสามารถในการทำนายเชิงเวลาของมาตรการแลกเปลี่ยนความเสี่ยงในการส่งคืนสู่การค้าประเวณีกลยุทธ์การลงทุนที่เป็นที่นิยมซึ่งให้ยืมในสกุลเงินที่ให้ความสนใจต่ำและให้ยืมในสกุลเงินที่ให้ความสนใจสูงโดยใช้การถดถอยเชิงปริมาณ ความแปรปรวนของตลาดที่สูงขึ้นมีความสัมพันธ์กับการสูญเสียการค้าในอนาคตที่มีนัยสำคัญซึ่งสอดคล้องกับการหดตัวของการค้าในช่วงเวลาที่มีความผันผวนสูงการสลายตัวของความแปรปรวนของตลาดเป็นค่าเฉลี่ยความแปรปรวนและค่าเฉลี่ยความสัมพันธ์แสดงให้เห็นว่าอำนาจการคาดการณ์ของความแปรปรวนของตลาดเป็นหลัก เนื่องจากความแปรปรวนเฉลี่ยเนื่องจากความสัมพันธ์โดยเฉลี่ยไม่มีความสัมพันธ์อย่างมีนัยสำคัญต่อการค้าขายในท้ายที่สุดการค้าขายแบบใหม่ที่มีเงื่อนไขเกี่ยวกับความแปรปรวนของตลาดทำให้เกิดผลกำไรจากการดำเนินงานสุทธิจากต้นทุนการทำธุรกรรมลู่ Jacobsen Cross Asset Return Predictability Carry Trads หุ้นและ สินค้าโภคภัณฑ์บทคัดย่อ Bakshi และ Panayotov 2013 พบว่าราคาสินค้าโภคภัณฑ์ Cha เราคาดว่าผลตอบแทนของหุ้นจะทำกำไรจากการค้า แต่จากการที่อัตราดอกเบี้ยต่ำกว่าสกุลเงินผลกระทบของหุ้นอาจจะเร็วกว่าสินค้าโภคภัณฑ์เล็กน้อยเนื่องจากราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้น หลักฐานของเราสนับสนุนการกระจายข้อมูลอย่างค่อยเป็นค่อยไปแทนที่จะเป็น premia ความเสี่ยงที่เปลี่ยนแปลงไปตามเวลาซึ่งเป็นคำอธิบายที่น่าจะเป็นไปได้สำหรับผลการคาดการณ์ที่คาดว่าจะเกิดขึ้น Beta Beta Em Up What เป็นตลาดเบต้าในสกุลเงิน FX บทคัดย่อในประเภทสินทรัพย์เช่นหุ้นเบต้าตลาดค่อนข้างชัดเจนอย่างไรก็ตามคำถามนี้ยากที่จะตอบภายใน FX ซึ่งไม่มีเบต้าที่ชัดเจนเพื่อช่วยตอบคำถามเราจะกล่าวถึงรูปแบบ FX ทั่วไปที่สามารถทำได้ จะใช้เป็นพร็อกซี่สำหรับผลตอบแทนของนักลงทุน FX ทั่วไปนอกจากนี้เรายังมองไปที่คุณสมบัติของผลงานของรูปแบบทั่วไปเหล่านี้ FX Sty มีสัดส่วนข้อมูลที่ 0 64 ตั้งแต่ปีพ. ศ. 2519 ซึ่งแตกต่างจากส่วนประกอบเฉพาะของแต่ละรูปแบบผลตอบแทนจากรูปแบบ FX ค่อนข้างคงที่เมื่อเทียบกับระบบพื้นฐานใน S P500 ภายหลังเราจำลองผลตอบแทนของกองทุน FX โดยใช้รูปแบบ FX ทั่วไปเหล่านี้ การรวมกันของแนวโน้ม FX และดำเนินการสามารถใช้เป็นเบต้าสำหรับตลาด FX ต่อมาเราตรวจสอบความสัมพันธ์ระหว่างดัชนีธนาคารและรูปแบบ FX ทั่วไปเหล่านี้เราพบว่ามีความสัมพันธ์อย่างมีนัยสำคัญในกรณีส่วนใหญ่มีข้อยกเว้นบาง Accominotti, Chambers ตัวอย่างหลักฐานที่แสดงให้เห็นถึงผลตอบแทนในการซื้อขายสกุลเงินบทคัดย่อเรามีหลักฐานว่าการมีอยู่ของผลตอบแทนส่วนเกินที่เกิดขึ้นกับยุทธศาสตร์การซื้อขายสกุลเงินบนเวทีในช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอยของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศสมัยใหม่ในช่วงทศวรรษที่ 1920 และ 1930s การเก็งกำไรในสกุลเงินที่ใช้งานในยุคแห่งนี้ ตัวอย่างของการทดสอบสมรรถนะของกลยุทธ์การดำเนินการโมเมนตัมและค่าที่ได้รับการบันทึกไว้อย่างดีในยุคสมัยใหม่เราพบว่าการดำเนินการในเชิงบวกและ mome ผลตอบแทนที่เป็นสกุลเงินในช่วงสามสิบปีที่ผ่านมายังมีอยู่ในช่วงก่อนหน้านี้ในทางตรงกันข้ามผลตอบแทนที่ได้รับไปยังกลยุทธ์ด้านค่าอย่างง่ายเป็นลบนอกจากนี้เรายังกำหนดเกณฑ์กลยุทธ์การถ่วงดุลและถือครองหลักทรัพย์ที่ใช้กลยุทธ์การตัดสินใจของผู้ค้าเงินตราที่ทราบด้วย John Maynard Keynes ความจริงที่ว่ากลยุทธ์นี้ดีกว่าผู้ค้าที่เหนือกว่าเช่น Keynes เน้นย้ำถึงลักษณะการให้ผลตอบแทนที่เกินจริงข้อค้นพบของเรามีประสิทธิภาพในการควบคุมค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมและคล้ายคลึงกับวันนี้ในส่วนที่อธิบายโดยข้อ จำกัด ของการเก็งกำไรที่มีประสบการณ์โดยสกุลเงินร่วมสมัย ความเสี่ยงด้านการค้าและการหักล้างบทคัดย่อเราตรวจสอบผลตอบแทนทางการค้าที่เกิดขึ้นจากสกุลเงิน G10 คุณลักษณะของผลการปฏิบัติงานขึ้นอยู่กับสกุลเงินหลักการกระจายความเสี่ยงและความเสี่ยงในการปรับสมดุลของตำแหน่งช่วยเพิ่มประสิทธิภาพตราสารทุนตราสารหนี้ FX ความผันผวน และความเสี่ยงในส่วนของ Downside Income ไม่สามารถอธิบายความสามารถในการทำกำไรได้ ผลตอบแทนที่ไม่สำคัญอย่างมีนัยสำคัญในขณะที่การเปิดรับเงินดอลล่าร์ส่วนหนึ่งของการค้าแบบพกพาได้รับผลตอบแทนที่ผิดปกติอย่างมีนัยสำคัญโดยมีความคลาดเคลื่อนเล็กน้อยหุ้นตลาดทุนลดลงของธุรกิจการค้าของเราไม่แตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญจากเบต้าที่ไม่มีเงื่อนไขการป้องกันความเสี่ยงด้วยตัวเลือกจะลดลง แต่ไม่ได้ช่วยลดผลตอบแทนที่ผิดปกติ การสูญเสียจากข้อมูลรายวันแสดงให้เห็นถึงความสำคัญของความสัมพันธ์กันในช่วงเวลาที่แตกต่างกันในการกำหนดความลาดเอียงเชิงลบของผลตอบแทนที่ได้รับจากขอบฟ้าอีกต่อไปโมเมนตัมของสกุลเงินโมบิลการค้าและการตลาดแบบไม่แน่นอนบทคัดย่อการศึกษานี้เป็นการตรวจสอบผลกระทบของความไม่แน่นอนของตลาดตราสารทุนต่อผลตอบแทนส่วนเกินของโมเมนตัมของสกุลเงินและ ดำเนินการกลยุทธ์การค้าผลสม่ำเสมอแสดงให้เห็นว่าความไม่คงที่ของตลาดตราสารทุนอธิบายถึงวิวัฒนาการของยุทธศาสตร์ payoffs สอดคล้องกับแบบจำลองสภาพคล่องการทดลองที่ครอบคลุมโดยใช้ข้อกำหนดทั้งแบบเวลาและแบบตัดขวางแสดงให้เห็นว่าผลตอบแทนจากกลยุทธ์ต่ำเดือนต่อไปนี้สูง hig h ความผันผวนของตลาดตราสารทุนต่ำผลกระทบนี้พบได้ในการทนต่อการตรวจสอบความแข็งแกร่งต่างๆและมีความสำคัญทางเศรษฐกิจโดยประมาณซึ่งคิดเป็นมูลค่าประมาณหนึ่งในสามของรายได้เฉลี่ยต่อเดือนของผู้ตอบแบบสอบถามความสัมพันธ์ระหว่างผู้ถือหุ้นทั่วโลกของ Elkamhi Carry และโมเมนตัมบทคัดย่อ สำหรับผลตอบแทนส่วนเกินของสองกลยุทธ์การเก็งกำไรสกุลเงินที่รู้จักกันอย่างแพร่หลายดำเนินการและโมเมนตัมการค้าเราสร้างปัจจัยความสัมพันธ์ของส่วนได้เสียทั่วโลกและแสดงให้เห็นว่ามันอธิบายถึงรูปแบบในอัตราผลตอบแทนส่วนเกินเฉลี่ยของทั้งสองกลยุทธ์ปัจจัยความสัมพันธ์ระดับโลกมีราคาลบที่แข็งแกร่งของความเสี่ยงเบต้า ในตลาด FX เรายังนำเสนอรูปแบบหลายสกุลเงินซึ่งแสดงให้เห็นว่าทำไมความเสี่ยงที่ไม่เหมือนกันของปัจจัยความสัมพันธ์ของเราจะอธิบายถึงผลตอบแทนที่มากเกินไปของพอร์ตการลงทุนทั้งสองประเภทนี้เป็นหลักฐานเชิงประจักษ์ของ Swinkels เกี่ยวกับสกุลเงินที่มีการค้าขาย 1900-2555 บทคัดย่อส่วนใหญ่ของการสำรวจวรรณคดีสกุลเงิน ลักษณะความเสี่ยงและผลตอบแทนของสกุลเงินที่มีการค้าหลังจากการล่มสลายของ ระบบ Bretton Woods เพื่อที่จะวัดค่าเงินสกุลเงินในระยะยาวเราจะขยายตัวอย่างเป็น 20 สกุลเงินในช่วง 1900 ถึง 2012 เราพบอัตราส่วน Sharpe เจียมเนื้อเจียมตัวในช่วง 0-2 ถึง 0 4 สำหรับการดำเนินการซื้อขายในช่วงนี้ เป็นอย่างมากต่ำกว่าอัตราส่วน Sharpe เหนือ 0 6 รายงานสำหรับช่วงเวลาตัวอย่างล่าสุดเราเอกสารที่ดำเนินการค้าเป็นครั้งคราวเกิดความสูญเสียมากซึ่งเหมาะสมกับคำอธิบายความเสี่ยงตามเบี่ยงเบนจาก parity ดอกเบี้ยเปิดเผยเราพบว่าการสูญเสีย carry carry ใหญ่ไม่จำเป็นต้องเกิดขึ้น ผลขาดทุนที่เกิดขึ้นในตลาดทุนโลกผลของเราช่วยให้เข้าใจถึงแหล่งที่มาและลักษณะของผลตอบแทนที่มากขึ้นในการดำเนินการทางการค้าสกุลเงิน Richenecker นำพอร์ตการค้าทางการค้าและความไวต่ออัตราดอกเบี้ยบทคัดย่อบทความนี้ให้การตรวจสอบเชิงประจักษ์ของ 5 พอร์ตการลงทุนที่แตกต่างกัน และช่องทางการค้า 4 ช่องทางสำหรับ G10 และสกุลเงินตลาดเกิดใหม่แสดงให้เห็นว่า พอร์ตการลงทุน e มีข้อเสียเล็กลงและความเสี่ยงต่อการล้มเหลวมีความสัมพันธ์กับพอร์ตการลงทุนของตลาดทั่วโลกน้อยลงและมีผลกำไรมากขึ้นในช่วงวิกฤตการณ์ทางการเงินที่ผ่านมามากกว่าพอร์ตการลงทุนที่ดำเนินการอยู่บนแท่นโดยรวมแล้วจะมีพอร์ตการค้าที่เสี่ยงต่อการลงทุน มีความสัมพันธ์เชิงเส้นกับอัตราดอกเบี้ยที่เกิดขึ้นจากอัตราดอกเบี้ยที่เกิดขึ้นเพียงอย่างเดียวความเสี่ยงที่เกิดขึ้นอาจถูกนำมาใช้เพื่อสร้างความเสี่ยงด้านตลาดสำหรับสกุลเงินที่ใช้ในการดำเนินการของสกุลเงินที่ได้รับการปรับให้ดีที่สุดการดำเนินธุรกิจของ Ganepola Carry และความเสี่ยงต่อการเกิด Tail of Exchange Rates บทคัดย่อ Carry trades เป็นเรื่องที่ประสบความสำเร็จสำหรับนักลงทุนส่วนใหญ่ เป็นแหล่งเงินทุนที่สำคัญสำหรับประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ที่ยังคงรักษาอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นดังนั้นจึงเป็นหัวข้อที่ทันเวลาในการตรวจสอบความเสี่ยงที่ฝังตัวอยู่ในธุรกรรมดังกล่าวและขอบเขตการค้าส่งกลับอธิบายถึงความเสี่ยงของหางโดยเบื้องต้นงานวิจัยนี้จะประมาณดัชนีหางของสกุลเงินทั้งหมดและ กำหนดฟังก์ชันการผกผันที่ไม่ซ้ำกันสำหรับทุกสกุลเงินที่สัมพันธ์กับ Power กฎหมายที่มีความคิดในการประมาณค่าของ Value-at-Risk การวิจัยครั้งนี้พิจารณาถึงสกุลเงินห้าสิบห้าสกุลเงินและทำซ้ำในห้าพอร์ตการลงทุนโดยอิงจากผลตอบแทนรายปีต่อปีของสัญญาซื้อขายล่วงหน้ารายสัปดาห์การค้าได้รับการสันนิษฐานว่าเป็นนักลงทุนของสหรัฐฯ ผลตอบแทนสูงและสั้นในผลตอบแทนต่ำผลสรุปแสดงให้เห็นว่าความเสี่ยงหางไม่สามารถอธิบายได้อย่างมีประสิทธิภาพโดยผลตอบแทนของมันเนื่องจากลักษณะของการชี้แจงอย่างไรก็ตามผมพบว่าความเสี่ยงหางส่วนใหญ่จะได้รับอิทธิพลจากตำแหน่งที่ยาวนานของการดำเนินการค้านอกจากนี้ การกลับมาขององค์ประกอบการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศดูเหมือนจะมีคำอธิบายที่ดีขึ้นเกี่ยวกับความเสี่ยงหางเมื่อเทียบกับอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนการวิเคราะห์ค่าความเสี่ยงยังแสดงให้เห็นว่าความเสี่ยงหางของกลยุทธ์โดยรวมจะได้รับอิทธิพลจากความเสี่ยงด้านหางของส่วนประกอบเงินตราต่างประเทศที่ฝังอยู่ ตำแหน่งที่ยาวนานของการค้า. Janarliev, Levich ดูใหม่ที่การลงทุนสกุลเงินบทคัดย่อผู้เขียนของหนังสือเล่มนี้ตรวจสอบเหตุผลในการ investi ในรูปแบบสกุลเงินพวกเขาเน้นคุณลักษณะหลายประการของผลตอบแทนของสกุลเงินที่ทำให้สกุลเงินประเภทสินทรัพย์ที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนสถาบันการใช้ปัจจัยสไตล์เพื่อสร้างแบบจำลองของสกุลเงินให้เป็นวิธีธรรมชาติในการย่อยสลายผลตอบแทนในองค์ประกอบของอัลฟาและเบต้าพวกเขาพบว่ากลยุทธ์การซื้อขายสกุลเงินหลายรูปแบบ แนวโน้มและกลยุทธ์ด้านคุณค่าทำให้เกิดผลตอบแทนที่สม่ำเสมอซึ่งสามารถ proxied เป็นลักษณะหรือปัจจัยเสี่ยงและมีลักษณะของผลตอบแทนเบต้าจากนั้นใช้สองชุดข้อมูลผลตอบแทนของกองทุนป้องกันความเสี่ยงในสกุลเงินที่แท้จริงพวกเขาพบว่าผู้จัดการสกุลเงินบางรายผลิตอัลฟาที่แท้จริง พวกเขาพบว่าการเพิ่มผลงานของนักลงทุนสถาบันแม้จำนวนเล็กน้อยของการได้รับเงินโดยเฉพาะอย่างยิ่งกับเครื่องกำเนิดไฟฟ้าอัลฟาสามารถสร้างผลกระทบเชิงบวกที่มีความหมายต่อผลงานของพอร์ตการลงทุน Olszweski การกระจายความหลากหลายของโจวกลยุทธ์การรวมโมเมนตัมและดำเนินกลยุทธ์ภายในพอร์ตการลงทุนในต่างประเทศ กองทุนป้องกันความเสี่ยงเช่นฟิวเจอร์สที่มีการจัดการโดยทั่วไป ใช้สองประเภทของกลยุทธ์การค้าที่แตกต่างกันเทคนิคและพื้นฐานมหภาคในบทความนี้เราประเมินผลกระทบของการรวมสองกลยุทธ์และมุ่งเน้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งสองกลยุทธ์การแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่พบบ่อยและดำเนินการเราพบหลักฐานว่าการรวมกลยุทธ์มี การวิเคราะห์ของเราซึ่งใช้ข้อมูลที่ครอบคลุม 20 ปีชี้ให้เห็นถึงประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้นในการบรรลุความหลากหลายในระดับกลยุทธ์ Maurer, To, Tran ความเสี่ยงด้านราคาในรูปสกุลเงินบทคัดย่อนักลงทุนในแต่ละประเทศมีผลตอบแทนที่แตกต่างกันในกลยุทธ์เดียวกัน เนื่องจากความเสี่ยงที่เหมือนกันกับประเทศอื่น ๆ ปัจจัยการลดราคา SDFs เอกสารเราระบุว่านักลงทุนในประเทศที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำมีรายได้มากกว่าประเทศที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงในยุทธศาสตร์การค้าที่เหมือนกันเราเสนอขั้นตอนทางเศรษฐมิติใหม่เพื่อประเมินเฉพาะประเทศ SDFs จากข้อมูลตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเราให้บริการ out-of-sampl หลักฐานที่แสดงให้เห็นว่าอัตราดอกเบี้ยของประเทศมีความสัมพันธ์กับความผันผวนของ SDF และความผันผวนของช่องว่างด้านการผลิตในแต่ละประเทศมีความสัมพันธ์อย่างมากกับ SDFs ที่ประมาณการไว้และ iii SDFs โดยประมาณของเราจะอธิบายถึงครึ่งของความเสี่ยงในตลาดทุนโดยวัดจากราคาหุ้นก่อนหน้านี้ Nunes, บทคัดย่อบทความนี้แสดงให้เห็นถึงปัจจัยด้านราคาใหม่สำหรับส่วนข้ามผลตอบแทนการค้าตามความสัมพันธ์ทางการค้าระหว่างประเทศโดยเฉพาะอย่างยิ่งเราใช้ทฤษฎีเครือข่ายในการค้าทวิภาคีระหว่างประเทศเพื่อสร้าง มาตรการสำหรับประเทศที่เสี่ยงต่อการค้าโลกการรับสัมผัสที่สูงขึ้นหมายถึงกิจกรรมทางเศรษฐกิจของประเทศหนึ่ง ๆ ขึ้นอยู่กับกิจกรรมทางเศรษฐกิจของคู่ค้าและการค้าโดยรวมเราจะทดสอบสมมุติฐานดังต่อไปนี้เพื่อหากลยุทธ์ทางการค้าที่มีอัตราดอกเบี้ยสูง สกุลเงินมีความเสี่ยงจากการค้าโลกมากขึ้นกว่าอัตราดอกเบี้ยต่ำเราพบโดยสังเกตุว่าต่ำ turest rate เห็นว่านักลงทุนมีความเสี่ยงจากความเสี่ยงทางการค้าทั่วโลกในขณะที่สกุลเงินที่ให้อัตราดอกเบี้ยสูงส่งผลให้อัตราผลตอบแทนต่ำเมื่อความเสี่ยงด้านการค้าโลกสูงขึ้นซึ่งเป็นปัจจัยลบเกี่ยวกับปัจจัยเสี่ยงทางการค้าทั่วโลกผลการศึกษาเหล่านี้แสดงให้เห็นถึงความเสี่ยงที่เป็นระบบเศรษฐกิจมหภาค ในตลาด FX ในขณะที่การบัญชีสำหรับปัจจัยเสี่ยงอื่น ๆ ที่ระบุไว้ก่อนหน้านี้เช่นปัจจัยด้านการตลาดและความผันผวนและความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง Beekert, Panayotov Carry, Bad Carry บทคัดย่อเราแยกความแตกต่างระหว่างการค้าขายที่ดีและไม่ดีที่สร้างขึ้นจากสกุลเงิน G-10 การค้าที่ดีมีอัตราส่วน Sharpe ที่สูงขึ้นและความคลาดเคลื่อนในเชิงลบหรือบวกแม้ในทางตรงกันข้ามกับธุรกิจการค้าที่ไม่ดีซึ่งมีอัตราส่วน Sharpe และ Skewness ที่ต่ำกว่าทั้งๆที่น่าแปลกใจการค้าขายที่ดีไม่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินที่ใช้ในการค้าทั่วไปมากที่สุดเช่นดอลลาร์ออสเตรเลียและเยนญี่ปุ่น ความแตกต่างระหว่างธุรกิจการค้าที่ดีและไม่ดีอย่างมีนัยสำคัญจะเปลี่ยนแปลงความเข้าใจของเรา o สกุลเงิน f ส่งผลตอบแทนการค้ามัน invalidates เช่นคำอธิบาย invoking กลับ skewness และ crash ความเสี่ยงเป็น skewness กลับเชิงลบคือ induced โดยสกุลเงินดำเนินการทั่วไปเราพบการคาดการณ์ที่คาดเดายากกับตัวบ่งชี้ที่นำมาก่อนระบุ carry carryor ไม่ดี แต่ไม่ดีส่งผลตอบแทนการค้า นอกจากนี้ส่วนประกอบ carry carry ยังอธิบายถึงสัดส่วนของผลตอบแทนการค้าที่ไม่ดีมากกว่าผลตอบแทนจากการค้าขายที่ดีนอกจากผลตอบแทนจากการค้าที่ดีมีประสิทธิภาพดีกว่าผลตอบแทนจากการค้าที่ไม่ดีเป็นปัจจัยเสี่ยงอธิบายอัตราผลตอบแทนของอัตราดอกเบี้ยที่เรียงลำดับ และผลตอบแทนจากการลงทุนในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศการวิจัยเมื่อเร็ว ๆ นี้ได้ยืนยันพฤติกรรมของผู้ค้าว่าผลตอบแทนส่วนเกินที่สำคัญสามารถทำได้จากการปฏิบัติตาม การคาดการณ์ของการดำเนินการค้าที่เกี่ยวข้องกับการซื้อสกุลเงินที่มีความสนใจในระยะสั้นค่อนข้างสูง r ates หรือเทียบเท่าสูงพรีเมี่ยมสูงและการขายที่มีอัตราดอกเบี้ยค่อนข้างต่ำบทความนี้แสดงให้เห็นว่าผลตอบแทนส่วนเกินที่มีขนาดใกล้เคียงกันสามารถทำได้โดยการทำตามกลยุทธ์แนวโน้มตามซึ่งซื้อตำแหน่งยาวในสกุลเงินที่ได้รับผลตอบแทนที่เป็นบวกและถือเป็นอย่างอื่น เงินสดเราแสดงให้เห็นว่าความเสี่ยงด้านตลาดถือเป็นปัจจัยสำคัญในการสร้างผลตอบแทนที่ดี แต่ CAPM ที่ไม่มีเงื่อนไขโดยทั่วไปไม่เพียงพอในการอธิบายส่วนข้ามของผลตอบแทนของพอร์ตการลงทุนที่กำหนดไว้ล่วงหน้าแบบพรีเมียมนอกจากนี้เรายังแสดงให้เห็นว่า CAPM ไม่ได้อธิบายถึงส่วนข้ามนี้ ตรงกันข้ามกับวรรณกรรมล่าสุด CAPM มีเงื่อนไขซึ่งทำให้ผลกระทบของผลตอบแทนของตลาดเป็นปัจจัยเสี่ยงขึ้นอยู่กับการวัดสภาพคล่องของตลาดที่มีประสิทธิภาพดีในการอธิบายมากกว่า 90 รูปแบบในผลตอบแทนของพอร์ตลงทุนและมากกว่า 90 ของผลตอบแทนโดยเฉลี่ยต่อหุ้น carry trade Trend following is found to provide a significant hedge against these risks The performance of the trend follo wing factor is more surprising given that it does not have the negative skewness or maximum drawdown characteristic which is shown by the carry trade factor. Breedon, Rime, Vitale Carry Trades, Order Flow and the Forward Bias Puzzle Abstract We investigate the relation between foreign exchange FX order flow and the forward bias We outline a decomposition of the forward bias according to which a negative correlation between interest rate differentials and order flow creates a time-varying risk premium consistent with that bias Using ten years of data on FX order flow we find that more than half of the forward bias is accounted for by order flow --- with the rest being explained by expectational errors We also find that carry trading increases currency-crash risk in that order flow generates negative skewness in FX returns. Ready, Roussanov, Ward Commodity Trade and the Carry Trade A Tale of Two Countries Abstract Persistent differences in interest rates across countries account for much o f the profitability of currency carry trade strategies The high-interest rate investment currencies tend to be commodity currencies, while low interest rate funding currencies tend to belong to countries that export finished goods and import most of their commodities We develop a general equilibrium model of international trade and currency pricing in which countries have an advantage in producing either basic input goods or final consumable goods The model predicts that commodity-producing countries are insulated from global productivity shocks through a combination of trade frictions and domestic production, which forces the final goods producers to absorb the shocks As a result, the commodity country currency is risky as it tends to depreciate in bad times, yet has higher interest rates on average due to lower precautionary demand, compared to the nal-good producer The carry trade risk premium increases in the degree of specialization, and the real exchange rate tracks relative tech nological productivity of the two countries The model s predictions are strongly supported in the data. Jung, Lee A Liquidity-Based Resolution of the Uncovered Interest Parity Puzzle Abstract A new monetary theory is set out to resolve the Uncovered Interest Parity UIP Puzzle It explores the possibility that liquidity properties of money and nominal bonds can account for the puzzle A key concept in our model is that nominal bonds carry liquidity premia due to their medium of exchange role as either collateral or means of payment In this framework no-arbitrage ensures a positive comovement of real return on money and nominal bonds Thus, when inflation in one country becomes relatively lower, i e real return on this currency is relatively higher, its nominal bonds should also yield higher real return We show that their nominal returns can also become higher under the economic environment where collateral pledgeability and or liquidity of nominal bonds and or collateralized credit based tr ansactions are relatively bigger Since a currency with lower inflation is expected to appreciate, the high interest currency does indeed appreciate in this case, i e the UIP puzzle is no longer an anomaly in our model Our liquidity based theory can in fact help understanding many empirical observations that risk based explanations find difficult to reconcile with. Abankwa, Blenman FX Liquidity Risk and Carry Trade Returns Abstract We study the effects of FX liquidity risk on carry trade returns using a low-frequency market-wide liquidity measure We show that a liquidity-based ranking of currency pairs can be used to construct a mimicking liquidity risk factor, which helps in explaining the variation of carry trade returns across exchange rate regimes In a liquidity-adjusted asset pricing framework, we show that the vast majority of variation in carry trade returns during any exchange rate regime can be explained by two risk factors market and liquidity risk in the FX market Our results are further corroborated when the hedge liquidity risk factor is replaced with a non-tradable innovations risk factor. Related by markets.